EL PERMUTA “NEGRO” DEL CORRALITO BOLIVARIANO
Alexander Guerrero E

Los demonios de Pandora: los enemigos de Chávez

En estos años, pero fundamentalmente en estos meses, hemos presenciado boxeo de sombra entre el gobierno y sus fantasmas; los demonios que el Presidente Chávez y sus acólitos sacaron de su Pandora cuando decidieron controlar la economía, estatizar y acabar las libertades económicas, cogerse a nombre del Estado empresas, tierras, bancos, y todo cuanto produzca real y riqueza en Venezuela.
Al establecer un férreo control de cambio, en aquellos días escribíamos que le estaban abriendo las puertas a la corrupción exquisita, la de los dólares, por el monopolio del Estado en vender dólares al público y sus empresas. Lo que hacíamos era buscar en historia de pasadas estructuras administrativas del cambio de dólares.
De manera que en aquellos días no era difícil ver como la nomenclatura comunista del gobierno, la burocracia inepta e ineficiente –para hacer labor de gobierno, pero altamente eficiente para destruir y descapitalizar el trabajo, los ahorros y la riqueza de los demás, se montaría hasta controlarlo todo. Hoy ya se conocen las dulces “mieles del poder”, en una combinación nefasta de privilegios y poder político, que asumen para dirigir la vida de los venezolanos hasta que la purga comience a hacer efecto. Pareciera que lógico que soltar esas mieles del poder no lo deseen, y por ello vociferan que estarán allí hasta el día de Armagedón.

El dólar “negro” de la expansión fiscal.

Hoy a 8 años del control de cambio, todo el mundo sabe que un dólar allí no cuesta el precio nominal puesto en el decreto cambiario, sino que encima hay una comisión porque comprar los dólares es un “favor” por algo escaso –política y no económicamente hablando- a cambio de una buena comisión. En el horizonte, cualquier mecanismo financiero que permitiera obtener dólares (divisas), era obvio, seria destruido por esa burocracia, el día que el líder lo decidiera.
Sin embargo, el horizonte del gasto público de un gobierno dispuesto a todo, a cogérselo todo, era infinito entonces, los venezolanos aun no habían crecido lo suficiente para comprender que el récipe fiscal del gobierno del Presidente Chávez era controlar la propiedad privada y exprimir su renta, ellos también sabían, por la experiencia del comunismo en otras geografías que la alternativa que estaban vendiendo era el empobrecimiento colectivo. Todo conocido, pero ahora nos tocaba a nosotros sentirlo en la piel.
Las necesidades fiscales de la revolución socialista son infinitas, en razón de ello y por tener que acomodarse a al funcionamiento de las estructuras financieras de un fisco lleno de dólares, el gobierno impuso en la Ley de Ilícitos Cambiarios (en su reforma) el llamado “dólar permuta”, una heterodoxa operación financiera que permitía que los bonos venezolanos emitidos en bolívares fueran canjeados, permutados (swap) por bonos venezolanos emitidos en dólares, y la venta de estos últimos en su moneda de emisión, y el cash de esa venta colocado en las cuentas off shore de personas y empresas. En esas condiciones el gobierno hacia una especie de “doble play” porque controlaba el dólar CADIVI, y controlaba el “dólar permuta”, de hecho la escalada del permuta sobre niveles de tres veces el dólar CADIVI, fue generada por la acción pública a de empresas públicas, Min Finanzas e instituciones financieras del estado.

El dólar permuta: la palanca de la deuda pública

A través de allí el gobierno duplicó la deuda pública externa (emitida en dólares) vendiendo los bonos en dólares a venezolanos personas jurídicas y naturales, a precios viles pero con una tasa de cambio implícita menor a la del mercado paralelo (permuta) que implicaba un bono para el comprador que fluctuaba entre el 8-15% del precio del dólar CADIVI. Por allí el gobierno vendió bonos sur (chimbos argentinos y ecuatorianos y de otros países, y toda una cosecha de instrumentos financieros del casino bolivariano).
Hay que destacar que por los enormes riesgos políticos causados por la revolución socialista bolivariana el gobierno venezolano no podía acudir al el mercado abierto de bonos emitidos en dólares porque los costos allí eran prohibitivos porque el mercado categorizaba a Venezuela independiente del ingreso petróleo, en inversión especulativa, Venezuela ya había perdido la calificación de “investment grade” – de cero riesgo- que tienen México, Chile, Perú, Brasil, el gobierno inventaba el permuta para poder colocar su deuda pública cuya trayectoria financiera hacia el mercado del dinero era curioso pero lógica.
Así la venta de los bonos alimentaba de inmediato el mercado permuta creándose una perversa circunvalación que permitía a empresas y bancos del gobierno obtener más bolívares por cada dólar de los que les daría el BCV. Los dólares eran de inmediato reciclados en el mercado permuta y este podría bajar mientras la cosecha de bonos existiese, una vez terminada esa cosecha el precio del paralelo regresaba a sus valores históricos, allí donde el gobierno y sus clientes lo querían, porque ellos quieren ms bolívares.
Las instituciones financieras –casas de bolsa, corretaje, bancos- conocedoras de su oficio de operadores financieros subsidiarios del gobierno, que lo fueron hasta ayer cuando fueron eliminadas, se convirtieron en los vehículos y estructuras institucionales para facilitar a la gente la obtención de un dólar más barato que el paralelo aunque más caro que el CADIVI. Así el ‘dólar permuta” generaba liquidez para importadores venezolanos a quienes el dólar CADIVI se les racionaba. En muchas oportunidades los jefes de CADIVO empujaron a los importadores a ir al permuta.

Ahora a acabar con el dólar permuta y eliminar los dólares a la oligarquía

Cuál sería el próximo objetivo acabar con el permuta, aunque si bien era mucho más caro que el CADIVI, podía conseguirse en las cantidades que se quisieran, el mercado allí, aunque aun defectuoso creo la liquidez en dólares que muchas empresas necesitaban. Era por eso un mecanismo financiero de mercado que ofrecía la libertad de comprar los dólares que se requerían, y ello era contra natura con el marxismo leninismo del gobierno que el control de todo es el objetivo fundamental “estratégico”.
Acabar con la permuta era un objetivo que tenía el gobierno desde hace unos dos años. No lo hicieron antes porque aun les servía para inyectarle deuda pública en bonos de deuda al mercado hasta por los talones como efectivamente hicieron. Tenían el mercado "cebao", le daban a cada momento su ración de Pablov (emitían deuda) y este se acostumbró a subir y a bajar cuando había bonos, por allí se reciclaban dólares de toda proveniencia.
Cuando se les acabo la deuda, y se enredó el mercado financiero en enero con los bancos que algunos relacionados del gobierno compraron y que luego los perderían frente al mismo gobierno, empezó la caza del “dólar permuta”. Sin embargo como el mercado financiero es por naturaleza miope, de corto plazo, pero se alimenta con sus profecías auto cumplidas, y con miles de clientes esperaba su cebo.
Cual era la profecía auto cumplida ? Que vienen los bonos, y cuando Min Finanzas y el BCV descubrieron que en realidad estaban en el medio de una crisis de balanza de pagos (y a 70 dólares el barril de petróleo!) y que en el BCV no todo lo que brilla es oro, es decir, que las reservas internacionales liquidas están disminuidas, el Presidente le ha sacado las vísceras al BCV para sostener su clientela y su escalada armamentista, se acabaron los bonos de Min Finanzas y llegaron pero en ñinguitas los bonos del BCV. Pero sabemos que esa ñinguita no baja el dólar, y es que el gobierno lo último que querían era bajarlo, porque un dólar permuta alto era muy rentable. Porque no bajarlo y mejor subirlo? Quien es el dueño de los dólares que quedan y quienes quisieran más bolívares por dólar que los que el BCV le daba a la tasa oficial de 2.6Bs/$. La cacería comenzó, aunque dentro del gobierno había fuerzas que lo querían mantener.

La inflación y la escasez: los chivos expiatorios para liquidar el permuta

La inflación de Abril de 5.2% fue el detonante, y entonces encontraron su excusa, el culpable es el permuta y sus operadores, los amigos de ayer, hoy son los perseguidos de hoy, y fueron detrás tomando un buen número de casas de bolsas y corretajes, porque ellos serian los especuladores y culpables de una inflación de 5.2% en Abril, es decir, los “carniceros” del dólar permuta y así se armo el tinglado público y el que la prensa extranjera y nacional menciona. La "cacería" de especuladores y casas de bolsa que tendría forma de cacería de brujas, muy similar a las conocidas caerías de brujas del modelo cubano, seria la cortina mediante la cual el gobierno podría esconder sus ineficiencias y su elevada vocación de ineptidud, pero sobre todo esconder que el –el gobierno – el causante directo de la pavorosa inflación que destruye el bolívar y vuelve añicos el bolsillo del hombre de a pie. El discurso político del Presidente es clave, pero parece que la gente lo oye, pero no sabe descifrarlo.

Sin permuta: se incrementa la explosividad social y económica

El gobierno lo sabe, pero juega su destino. Lo demás es como hacer ahora sin permuta, ya comenzaron a fabricar su “cachicorrinco” (cachicamo ornitorrinco), ponen sobre los bancos una banda pero, no sin antes con la salida del permuta, la imposición del cachicorrinco y la mano de los bancos, el BCV les impondrá un precio, y muchos se contentaran; Porque ? Porque en cualquier circunstancia habrá un arbitraje y ese arbitraje aunque es producido por las graves circunstancias de la economía venezolana, operara off shore, en Cúcuta por ejemplo, o en la cochinchina, pero se sabrá en el mercado su valor, así el gobierno le ponga sorna.
Ese fenómeno, es un importante colateral de la decisión de acabar con el dólar permuta, y es la “creación “ –por defecto- de un dólar negro. Y como por arte de birlibirloque tendremos cuatro tasas de cambio, a saber, el dólar CADIVI (oficial de 2.60), el de la ñinguita de los bonos cambiarios del BCV (4.85), el del cachicorrinco de las bandas cuyo precio estará entre el de los bonos cambiarios y el del ganador de esta historia: el negro, creado por obra y gracia de los prestidigitadores de la revolución bolivariana.

De CADIVI, al permuta al dólar negro

Por arte de magia al acabar con el permuta es de Perogrullo que nace el negro, y el gobierno lo sabe, supongo aunque no es su profesión, que el "Min Popo de Economía" sabe que si tapa las válvulas de la olla, esta explota. El y el Presidente del BCV y hasta el Presidente lo deben saber, y si no déjeme decírselo, que si mata todas las formas legales para comprar divisas, emerge el mercado negro. Y uno se pregunta, sabiéndolo, entonces porque pujan para crearlo? Que será lo que buscan con un mercado negro ¿ Los primeros perjudicados han sido los inmigrantes colombianos y suramericanos y sus familiares que justamente envían parte de sus salarios a sus países. Quien le venderá los dólares a esa gente ¿ Los Castro en Cuba tienen gran experiencia en el mercado negro, y en los países ex socialistas también. Allí el negro lo manejaba la clase política, la policía y las fuerzas públicas. Los amigos de la madre patria –rusa- y los cubanos pueden venir a Venezuela como asesores de cómo manejar un mercado negro del dólar.

VIENE EL CORRALITO BOLIVARIANO

EL GOBIERNO “REGULA” AL DÓLAR PERMUTA, NOS TRAE EL CORRALITO
Alexander Guerrero E .

1. QUE ES Y CÓMO OPERA EL DÓLAR PERMUTA

El mercado del dólar permuta, como lo conoce el público, o paralelo, como una remembranza de otros mercados cambiario en la reciente historia económica venezolana, no es un mercado cambiario. Para que lo sea, debe haber una transacción de de monedas, la local, el bolívar transando por la valuta internacional, digamos que el dólar, o el euro. En un mercado cambiario esa transacción se ejecuta dentro del rango de acción del Banco Central, es decir, los dólares se venden en un banco o institución financiera que eventualmente los compra al Banco central para ser vendidos a quien lo hace por los bolívares, es decir, adquiere esos dólares en compra pura y simple.
Acotamos que estas transacciones pueden ser hechas inclusive en condiciones de control cambiario, como por ejemplo, la compra de los llamados bonos cambiarios emitidos por el BCV y vendidos a través de operadores financieros (casas de bolsa, de corretaje, bancos) los cuales a su vencimiento o en un mercado secundario, son vendidos en el mercado internacional a quien desee tenerlos en su cartera de activos financieros. La custodia de esos bonos puede estar en manos del BCV, pero su venta se hace en un mercado externo cuya moneda no es el bolívar, asi los compradores sean residentes en Venezuela.
En el “mercado permuta” las cosas son distintas, porque el Banco Central no dispone ni bonos ni de dólares para vender en ese mercado, bajo alguna regulación previa o a través de los mecanismo de control administrativo de CADIVI. En ese mercado el que desea comprar dólares lleva sus bolívares para adquirir bonos de deuda pública venezolana emitida en bolívares (deuda interna, por ejemplo) los cuales son adquiridos por quien teniendo bonos de deuda venezolana emitidos en dólares desea canjearlos (permuta o swap) por quien habiendo comprado los bonos en bolívares desea ponerse en los emitidos en dólares para luego al venderlos –en el mercado internacional- le son depositados los dólares en su cuenta off shore o en el mercado internacional.
2. QUÉ INTERÉS TENÍA EL GOBIERNO CUANDO SE CREÓ EL MERCADO PERMUTA?

De lo mencionado arriba, permite comprender porque en la creación del dólar permuta el primer interesado el gobierno, apuntó la reforma de la Ley de Ilícitos Cambiarios ( otra ley de la cosecha de leyes punitivas sobre la economía) para que el “mercado del dólar permuta” existiera. Y porque era el mayor interesado el gobierno ?; por una razón muy sencilla, a través de ese mecanismo de swap o permuta el gobierno podía colocar deuda pública en dólares y endeudarse sin limitación alguna, que no sea las propias limitaciones del BCV en reservas internacionales.
En todo caso estas limitaciones las establece el mismo gobierno cuando transfiere dólares de las reservas internacionales su propia caja chica, -aún reservas internacionales-, FONDEN, donde el administra son control alguna y a su modo de entender las finanzas y la economía, lo cual desde luego augura, sin que tengamos que hacer algún esfuerzo intelectual supremo, un desastre fiscal y financiero porque a él no le cuestan esos dólares un comino y los administra al ritmo que le requiere sus instintos políticos. Recordemos que bonos argentinos y de otros países ”amigos” fueron utilizados en ese mercado entre bancos y otras instituciones financieras para alimentar el mercado permuta.
Al mismo tiempo, el mercado del dólar permuta le generaba enorme espacio para emitir deuda interna en bolívares, bonos que serian profusamente permutados por bonos en dólares, y así quien los comprase, poder obtener la cantidad de dólares demandados y a los precios del mercado. De esta manera se compensan las carencias e ineficiencias (corrupción) de CADIVI. Así el mercado permuta operaria en un carnaval de deuda publica, tanto la denominada en dólares, deuda externa, como la denominada en bolívares deuda interna.
Se podrá recordar la colocación de deuda y otros instrumentos financieros cosechados en el casino revolucionario, denominada en dólares y adquirida por la gente con bolívares pero a precios mayores que el precio del dólar oficial, pero menor que el precio del dólar paralelo o permuta. Le recomiendo al amigo lector que observe el nivel de endeudamiento alcanzado tanto por el gobierno como por PDVSA, deuda pública denominada en dólares y en bolívares, y verá como esa grasa aflojaba esos engranajes del mercado permuta.
Un corralito por el dólar permuta. Cuando la zafra de la deuda publica no se puede mantener y el BCV no posee muchas reservas internacionales para alimentar el fisco, el precio del dólar permuta es indetenible. El BCV no tiene la fuerza monetaria para intervenir y mover el precio del mercado, el Directorio del BCV sabe que se encuentra en medio de una crisis de balanza de pagos, el mismo Presidente recordó la lección previamente aprendida; “ni las reservas internacionales quemadas todas en el mercado cambiario afectarían el precio del dólar permuta’. Esconde el Presidente entonces la verdad sobre el dólar permuta, sabe acaso que su precio es causado por su mala administración de las finanzas de su gobierno ? Y que la gente buscar refugiarse de su revolución ? Decidió traernos el corral ?

3. EL CUENTO CHINO DE LA INFLACIÓN POR EL DOLAR PERMUTA

Como sabemos, la presión inflacionaria viene corriendo libremente, no por causa del dólar permuta, y el gobierno los sabe perfectamente, todas sus políticas – si es que se les puede llamar económicas- son inflacionarias; hagamos un arqueo somero.
El descalabro fiscal de un gobierno derrochador y la destrucción del BCV. La caída del ingreso fiscal fue compensado con la emisión de una voluminosa deuda pública, la cual no para de enviar dinero al mercado por parte del BCV; la transferencia desde al BCV de reservas a FONDEN tienen el obtuvo de financiar el gasto publico –leámoslo como déficit fiscal- con dinero “fresco” del BCV; tres reformas de la Ley del BCV acabaron con su independencia y autonomía funcional que le amputo sus objetivos de crear un entorno antiinflacionario desde la política monetaria.
El Estado destructor, empresario e importador. Por el lado de la administración de la intervención en los asuntos económicos, el gobierno convirtió al Estado en empresario, prestador de servicio, importador, distribuidos de todo tipo de vitualla para el consumo; por intermedio del control de cambios y el control de precios, el gobierno estableció severas restricciones a la oferta de bienes tanto producidos en el país como importados. Y finalmente la revolución, y sus secuelas de expropiaciones y demolición de los derechos de propiedad, el Estado (gobierno) ha reducido el aparato productivo privado.
La revolución, la demolición de los derechos de propiedad. El desmantelamiento de los derechos de propiedad que ha convertido al Estado en un opresor económico y al gobierno en un cliente vividor de ese Estado, en conjunto a los factores mencionados ha coadyuvado un intenso proceso descapitalización de la economía privada nacional. El Estado ha sustituido así, mientras disponga de reservas internacionales en el BCV, convirtiéndose en importador y distribuidor de bienes que producían las empresas que la revolución arruino. La corrupción y los severos problemas en la balanza de pagos, junto a un descarrilado proceso de emisión monetaria con sentido fiscal del BCV han conformado en entorno inflacionario explosivo. Es evidente que la inflación no tienen anda que ver con el dólar permuta y a los niveles que este ha alcanzado.
El riego de traer bolívares en el bolsillo en medio de una estampida inflacionaria. El precio del dólar permuta recoge con precisión el nivel de riesgo que implica ahorrar en bolívares, en una entorno institucional y económico que lo deprecia a diario, con tasas de interés negativas, con una presión inflacionaria insoportable, y con un gobierno que convirtió al BCV en su caja chica fiscal, tener bolívares es mantenerse en el flujo de pobreza que va sembrando la revolución. La gente busca a todo evento tener acceso vía permuta al dólar. Está claro que los niveles alcanzado por el dólar permuta es consecuencia de la propia acción del gobierno,

4. QUE BUSCA ENTONCES EL GOBIERNO CON LA ALHARACA DEL DÓLAR PERMUTA

En el gobierno, no se creen el cuento chino repetidos por ellos mismos sobre la inflación trepidante debido al dólar permuta. Sin embargo, la opinión pública muy sensible al tema del dólar siente parálisis total por las consecuencias de la desaparición del mercado del dólar “caro”. En círculos oficiales, incluidos la misma Asamblea Nacional, la desinformación y el desconocimiento es también un hecho demasiado visible, sin embargo la intencionalidad política de arruinar desde el gran empresario hasta el más pequeño coloca en la agenda de políticas públicas, la administración de mediadas administrativas para acorralar a la gente.
El precio del dólar permuta como excusa para más controles. De allí que la alharaca sobre el permuta es más bien un esquema de opinión oficial para terminar de establecer los controles sobre los reales de la gente y de las instituciones financieras. Solo hay que revisar las providencias de Min Finanzas, SUDEBAN, SENIAT, y el enjambre de leyes intervencionistas y el deterioro de los derechos de propiedad, y un estado de derecho económico vuelto añicos para comprender que lo del permuta para el gobierno es una “oportunidad” para apretar esos controles.
Entonces, hay razones muy claras para pensar que la alharaca montada por el gobierno y el Presidente sobre el dólar permuta es una cortina de humo para extender los controles sobre los activos financieros de los venezolanos y de sus empresas.
Como operaran los nuevos controles. El control ahora se establecería a través de de los sistemas del SENIAT y SUDEBAN, toda transacción financiera entre empresas y publico estaría sometida a escrutinio "socialista", dado que las operaciones financieras para adquirir el "dólar permuta" implican transferencias cruzadas entre cuentas de quienes reciben compran divisas a través de una institución financiera (casa de bolsa, de corretaje, banco etc.), la cual debe ejecutar la permuta de los bonos venezolanos denominados en Bs y $ (swap) para transferir la suma de dólares que implica esa transacción, y que es off shore!; y que además se encuentra fuera del rango soberano del BCV.
Esas peculiaridades del "mercado permuta" que no es un mercado cambiario hacen su regulación imposible. Por ello las nuevas regulaciones estarían dirigidas al control de transacciones en bolívares dentro de la banca y las instituciones financieras locales. En otras palabras, la alharaca del gobierno por dólar permuta, está dirigida a apretar tuercas en los controles en los reales de la gente.
Que es entonces lo que hay que hacer?. Por lo demás es tan cierto en la economía y en la praxis económica universal que hay solo una manera para estabilizar los precios de la moneda y otras divisas en el mercado interno: dejar que operen los mercados y disponer instituciones monetarias –bancos centrales- fuertes e independientes que puedan mantener la inflación a raya y en consecuencia promover una tasa de cambio estable. En estas condiciones las intervenciones en el mercado monetario del banco central estarían dirigidas a calmar los mercados cuando factores externos o internos perturben el proceso de formación de precios.
Un mercado negro, rojo rojito. Sin embargo, las oportunidades parecen haberse acabado, el gobierno enfrenta una crisis de balanza de pagos y fiscal que llegaron juntas como los dos lados de una misma moneda, lo cual nos lleva un entorno económico frágil, de mas pobreza, de cierre de empresas, de hiperinflación al borde de los tres dígitos, aparte de la escasez de rubros primarios, y hasta a un mercado negro por el dólar, que por lo visto es la “alternativa” cambiaria que el gobierno estaría dejando con su revolución, un mercado negro rojo rojito.
En la agenda del gobierno y su revolución, su objetivo es el control total de la riqueza de la gente, de sus propiedades, y el empobrecimiento por razón política, porque ese proceso condiciona las libertades, las acaba, a cambio de la creación de un sistema de dominación que permita la durabilidad política y los privilegios de la “casta” política dominante. Nada que no hayamos visto antes en la historia, y no muy lejos, el “mar de la felicidad” del Presidente: Cuba.

Economist, Ph.D (London)
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.……ES EL RIESGO DEL SOCIALCOMUNISMO ESTUPIDO!!
Alexander Guerrero E (*)

Quien es el culpable? El gobierno o el ahorrista destruido por el propio gobierno?

La culpa la tienes tú!!, pronuncio el Presidente durante el día de ayer. En realidad lo que pareciera más cierto es que el no entiende algo que el mismo diseño, algo que el mando a hacer por encargo a la Asamblea Nacional, la creación del mercado del dólar permuta o el mercado paralelo, un régimen cuasi-cambiario perverso que permitió al gobierno y a PDVSA endeudarse hasta la coronilla. Ese fue el objetivo real para la creación de ese bizarro esquema cambiario.

El régimen cambiario que limita y restringe el acceso a la divisa para todo aquel que la necesite, fue montado por el gobierno como un instrumento legal de naturaleza pecuniaria y penal que convirtió el control de cambio en política persecutora y depredadora de la producción nacional privada, tal cual como lo afirmo el Presidente Chave en aquella oportunidad, el “control de cambio tiene razones políticas”. Así, los Ministros de la Economía, Directorios del BCV, parlamentarios y asesores financieros locales e internacionales, entre ellos bancos de inversión franceses, ingleses y americanos montaron la Ley del Régimen cambiario, donde por el “precio” de permitir un mercado “libre” -y no cambiario por definición- el gobierno tenia de esa manera casi ilimitada capacidad de endeudamiento público.

El dólar paralelo: un mecanismo depredador impuesto por el gobierno

El mercado paralelo funcionaria así canjeando bonos de deuda pública venezolana denominada en bolívares por bonos denominados en dólares. Quien compre bonos en bolívares los podía canjear por bonos en dólares y de esta manera, al vender estos, obtener dólares a los precios de depredación que el gobierno y sus empresas, (PDVSA entre ellas y los bancos públicos) y sus agentes financieros pactaban en el mercado.

Las razones dentro del gobierno eran estas: que el sector privado se despelleje en su propio mercado, que el gobierno haría todo lo que estuviera a su alcance para coadyuvar ese objetivo. El precio del dólar en el paralelo retrocedía en ocasiones de emisión de los bonos de deuda, y abrir paso al endeudamiento para volver a sus niveles de depredación una vez logrado su objetivo de obtener el dinero para sostener su dispendioso gasto. Ahora el Presidente carga contra el mercado y sus operadores, ellos son representantes de la burguesía que hay que destruir.

Y quien es entonces el especulador ¿?

La especulación entonces a la que se refiere el presidente Chávez como engendro del capitalismo, fue en realidad impuesta por el mismo a través de sus agencias gubernamentales, Min Finanzas, BCV, bancos del estado, y CADIVI, como un mecanismo acelerador del precio del dólar, porque la deuda pública que se colocaba en el mercado, venia agenciada como parte de un gran casino especulativo que ha caracterizado el manejo de las finanzas públicas venezolanas.

Allí están las notas estructuradas, y bonos públicos multilaterales –bonos sur argentinos, ecuatorianos, etc.- que constituyen instrumentos financieros generados entre el Ministerio de Finanzas, FONDEN y BCV en conjunción en ocasiones con gobiernos de otros países, para ruletear las reservas internacionales, administradas por el BCV y FONDEN, requeridas en la colocación de deuda publica, tanto del gobierno como de PDVSA. Para esos instrumentos financieros, notas, y bonos, así como otros derivados financieros, las reservas internacionales en el BCV y FONDEN y el Tesoro Nacional sirvieron de fuelle y caja para generar la liquide que esos instrumentos por su propia no podrían generar. Quien es entonces el especulador ?

A través del mercado permuta, o paralelo, el gobierno ha colocado más 25 mil millones de dólares en deuda tanto pública como de PDVSA. Estas fueron las razones por las cuales el llamado mercado permuta vino en una ley solicitada por el propio Presidente Chávez a la Asamblea Nacional; para facilitar la colocación de deuda pública denominada en dólares y bolívares por encima de su sus capacidades fiscales y en operaciones financieras y monetarias que el mercado permitía porque era el único vehículo financiero posible para comprar dólares, así sea a precios viles.

Ahora el gobierno tendrá que pagar la factura política: el juego no es un todos - ganan!
La factura de ese enrevesado y perverso esquema financiero promovido por el gobierno vendría en lo sucesivo, la pagaría el venezolano de menores ingresos y la clase media, casi al dedal de un propósito del gobierno, porque después de todo así acababa con el capitalismo, palabras mas palabras menos ese ha sido el desiderátum del Presidente Chávez.

Y como en economía, la trampa sale, ahora el gobierno paga el precio político de su Franquestein financiero, el dólar permuta se ha convertido en un marcador de precios –e inflacionario porque el BCV está financiando al gobierno- y porque el diseño de manejo de las finanzas públicas entre Min Finanzas y Economía y el BCV por efecto primario promueve el encarecimiento del dólar permuta, porque así agencias del gobierno obtienen más bolívares por dólar que los que les daría el BCV a la tasa de oficial, ayer a 2.16 y hoy a 2.60 bolívares por dólar. Establecido por el ley, el vehículo para adquirir dólares canjeando -permuta o swap- la deuda pública se coloca(ba) contra las reservas internacionales, venta de dólares para compras la deuda, a precios viles, precios que fueron estableciéndose como marcadores de los precios de los bienes y servicios adquirido en el mercado local.

Los grandes problemas fiscales y el dólar paralelo

La crisis financiera del 2008 y que dejaba al gobierno en posición de extrema vulnerabilidad fiscal dado que el Presidente corrió durante seis meses hasta finales del 2008 el cuento chino que el petróleo llegaría a 200 dólares el barril y a esos precios el dispendio fiscal y el gasto incontrolable e incontrolado del gobierno, sin controlaría publica, -el Contralor General ha sido parte del andamiaje institucional y político que permitiría el colosal endeudamiento público que requería del dólar paralelo par a existir- el país estaría blindado.

Las consecuencias fiscales de esos desatinos políticos en materia de política económica la tenemos entre otros en la colosal contracción de la economía que rompe la economía venezolana desde septiembre del 2008. Esa crisis financiera produce una fuerte caída en las reservas internacionales en poder de FONDEN, BCV y otros fondos externos de PDVSA, así como instituciones financieras parafiscales, ya que las colocaciones en divisas en el mercado internacional de esas instituciones financieras, incluidos el BCV, PDVSA, y FODEN estaba sufriendo el derretimiento de los precios de los activos en el mercado internacional. La opinión pública venezolana aun espera por los balances pre crisis y post crisis de esas instituciones financieras para poder observar la realidad financiera del gobierno y el Estado.

De manera que el precio del dólar en el mercado paralelo, tendría el impacto de esa crisis financiera, la oferta del gobierno en el mercado permuta se habría reducido de tal manera que el precio del dólar paralelo, entre otras cosas repuntaría en alza y así sostener el extendido proceso de descapitalización de la economía privada venezolana, lo que es lo mismo que “acabar con el capitalismo”. Pero también porque el gasto público en dólares en el mercado internacional implica un peso considerable para sostener la clientela política del gobierno tanto en América latina como en el resto del mundo.

Sin embargo, como no hay nada oculto en el Tierra al ojo de Dios, los problemas de caja que hoy muestra el gobierno indican a las claras que adema de mala gestión económica, el retraso en pagos de salarios y otros usos, que han llegado al extremo de la paralización de importantes obras públicas, y entre ellas el colapso del sector eléctrico del Estado, la contracción de la economía no genera los fondos requeridos Para el pago de los pasivos del Estado.

Y las fantasías financieras en los acuerdos con China y Rusia: una enorme hipoteca

Las hipotecas construidas con China y Rusia para cambiar petróleo y otras cosas por armas, son parte de ese descalabro financiero que ha llevado al dólar paralelo a explotar dada la escasez de dólares en el mercado permuta, sobre todo porque una buena parte de los dólares ofrecidos allí provenían del gobierno y de empresas públicas. La otra porción de oferta de esos dólares proviene del mercado privado, sin embargo con una economía en contracción –mis estimaciones son de -10 a -12 % del PIB para este anos, no hay muchas razones económicas ni financieras para vender dólares en el mercado permuta, o paralelo si la actividad económica interna venezolana está deprimida y contraída en las condiciones que todos las sienten.

Pero las cosas no terminan allí, desde CADIVI se ha estimulado a los importadores asistir al mercado paralelo, y ello ocurre de dos maneras, en una explícita invitación de ir al dólar paralelo y por restricción en la entrega de dólares, donde e la escasa liquides va quedando para las colapsadas empresas públicas, entre ellas PDVSA y Guayana, para nombrar las dos más emblemáticas. De manera que las crecientes restricciones para la entrega de dividas en CADIVI, envían a la demanda al mercado paralelo, y este frente a la escasa oferta de dólares buscando bolívares, explota. Entonces quien es el especulador ?.

Es evidente que desde el casino financiero del gobierno la especulación ha sido un componente importante arbitrado no solo por el BCV, sino por Min Fiñanas y desde luego por CADIVI. Des allí se promovida el disparo del dólar paralelo porque en beneficio de la revolución y de la muerte del capitalismo, nada mejor que como lo afirmaba Lenin, el camino más fácil para acabar con el capitalismo es depredando el sector privado a través del dinero; y es eso lo que hace el gobierno por agenda, y desde todo ángulo, expropiaciones, nacionalizaciones, al paso de una revolución comunista dirigida a suprimir las libertades y entre ellas la más importante, las económicas.

Y finalmente el gran riesgo que tiene el dólar paralelo disparado: el COMUNISMO!!

Pero la variable de mayor importancia hoy detrás del alza acelerada del dólar paralelo esta el enorme riesgo que corre campo traviesa en Venezuela por el empeño oficial de imponer el comunismo a todo evento.

Así, si algo depreda el dólar en el mercado paralelo es el enorme riesgo que corremos en Venezuela que el comunismo a la cubana llegue como lo promete el Presidente Chávez, y se nos imponga un régimen económico y social hambreador y destructor de los valores esenciales del hombre, la familia, la propiedad, la libertad y la vida. Ese es el gran riesgo promovido y alimentado por el gobierno y que en definitiva constituye el factor por el cual el mercado paralelo esta disparado. Mantener un bolívar en el bolsillo del hombre de a pie en Venezuela es introducirse en un camino de ruina escogida por agenda por el Propio Presidente Chávez.

PORQUE EL DIOALR PARALELO NO DEJA DE SUBIR ?

PORQUE EL DÓLAR “PARALELO” NO PARA DE SUBIR:
EL BOLIVAR NO VALE NADA
Alexander Guerrero E (*)


La gente no quiere bolívares, quiere dólares.


Hace dos años, el Presidente Chávez en una de sus acostumbradas poses de operador de birlibirloque, de vendedor de fantasías, apuro un proceso de indexación del bolívar, -eliminarle ceros a la moneda- que el llamo pomposamente reforma monetaria. En la Ley aprobada por su encargo, le quitaron al bolívar tres ceros (dividieron por mil), y le cambiaron el nombre por la fanfarronada de Bolívar Fuerte. Es decir desde allí hacia adelante en el futuro el bolívar seria “fuerte”. Pues han pasado más de dos años de ese evento, y el bolívar ha perdido en poder de compra más del 50%!!!.
Lo más curioso es que el gobernante piensa que la gente se comió el truco de que al quitarle tres ceros, el bolívar valía mas. Lo cierto es que la gente sigue hablando de miles y millones, una clara demostración que la gente no aceptó la mamadera de gallo esa de Bolívar Fuerte. En aquella oportunidad el dólar permuta se adquiría por 4 bolívares, ahora se compra por casi el doble!! Que fenómeno económico y político subyace esa realidad ?. En el paralelo el dólar permuta vale casi el doble y en el mercado del bolívar este compra menos de la mitad de lo que compraba el día que le quitaron tres ceros. Nada mágico ni esotérico, ha pasado, el gobierno decidió acabar con el bolívar y la gente se aprendió la lección.


La defenestración de la propiedad privada y un riesgo revolucionario muy caro.


Como definir el riesgo revolucionario (riesgo político) ?. Corrupción; carencia de controlabilidad en manejo de las finanzas públicas (el dinero de todos); opacidad y tensiones políticas en las toma de decisiones financieras y económicas; el "acaboses" del BCV y su conversión en banco de desarrollo para financiar el gasto público(léase déficit fiscal); el casino especulador de las finanzas públicas y una intervención del BCV en el mercado del dólar que fortalece la presión en alza del dólar permuta o paralelo, y si objetivos monetarios definidos antiinflacionarios, que no sean facilitar la expansión del gasto público y prestarle dinero “inorgánico” al gobierno; la actividad especulativa de las instituciones financieras públicas en el mercado “paralelo” para obtener más bolívares por cada dólar que los que obtendrían vendiéndolo al BCV; el voraz endeudamiento público que acelera las previsibles dificultades de pagos en el futuro cercano, y que asoma una colosal reestructuración de la deuda pública (que técnicamente es un default) que va atado a la ya insoportables dificultades de caja del tesoro nacional; y finalmente la creciente presión inflacionaria y escasez, que tolo lo mencionado arriba provoca.
A todo ello hay que agregar las expropiaciones sin libreto constitucional que reflejan un totalitarismo económico por parte del gobierno, la destrucción del marco jurídico que no defiende ya la propiedad privada y la descapitalización, fenómenos económicos que constituyen parte de la agenda de políticas públicas del gobierno. Todo ello hace, por supuesto que los venezolanos, -y sus empresas- no deseen demandar o tener bolívares porque el enorme riesgo de que la inflación y la revolución lo acaben, lo vuelva sal y arena. Colóquense estos causales y penosas consecuencias que hoy nos muestra el dólar permuta o paralelo, de un país que se hunde en una colosal contracción económica, producida únicamente por un gobierno que acaba a velocidad con las libertades económicas, y eventualmente las civiles. En estas condiciones, el marcador de un dólar permuta que supera en más de tres veces el precio del dólar CADIVI, sigue siendo la única cosa “barata” en Venezuela.


Como pagar ese riesgo: el dólar permuta, muestra la elevada percepción de riesgo.
La única “salida” para detener el ritmo de pobreza revolucionaria –del modelo cubano en desarrollo- es adquirir divisas en el mercado permuta o paralelo. Así el arbitraje en ese mercado debe soportar toda esa inmensa carga de riesgo envuelto en los factores causales mencionados arriba, por ello, los diferenciales son brutales, entre el dólar permuta y el dólar oficial un diferencial del 300%, entre el dólar “BCV” y el permuta casi 175%. Pero como los beneficiarios de los dólares a 2.60 son esencialmente empresas públicas, es evidente que la enorme demanda por el dólar no puede tampoco ser compensada ni por los dólares entregados e empresas publicas a 2.60 bolívares ni por las migajas de dólares a 4.*5 vendidos en bonos por el BCV.


El gobierno apunta a que el mercado permuta destruya el poder de comprar del bolívar: una manera de acabar con el capitalismo (Lenin)


Redecoremos que esa bizarro régimen cambiario, de un dólar oficial sobrevaluado para abaratar los dólares que demanda el sector público, y un dólar paralelo elevadamente subvaluado para encarecer los dólares al sector privado, fue establecido por el gobierno por ley exigida a la Asamblea Nacional, la Ley del régimen cambiario es muy clara en ese respecto. De manera que el comportamiento depredador del Estado a través de ese mercado, viene impuesto por ley, por si alguien allí en la calle no se ha percatado aun.
El mercado cambiario en un país depende de muchos factores, pero para simplificar sin que se menoscabe en el análisis y en la verdad, el precio del dólar, tanto en el controlado (CADIVI o el que arbitra el BCV –bonos cambiarios) depende si hay dólares y de cuanto es la demanda. Muy sencillo, si no hay dólar el precio sube, así haya controles, como el precio de la carne, de la elche, y el pan, (que al ritmo de escribir esta nota probablemente Fuerte Tiuna esté lleno de carniceros, lecheros, empanaderos, y verduleros) que si no hay oferta suficiente, sus precios suben, inevitable, como el día o la noche.


Los diferenciales cambiarios constituyen una profecía auto cumplida del propio gobierno


Los controles del gobierno no detienen esa realidad, tampoco lo hará el Fuerte Tiuna, por el contrario, la pervierte y distorsionan, el refuljo claro de eso lo constituyen los precios relativos totalmente pervertidos por el “régimen cambiario” bizarro del socialismo, pero además los subsidios, la corrupción en CADIVI y en las instituciones financieras del Estado muy activas en el mercado paralelo.
Así vemos a diario, que el precio del dólar en el mercado “permuta” o paralelo, crece en tendencia firme, ayudado aparentemente por la intervención del BCV emitiendo bonos cambiarios en magnitudes muy pequeñas que reflejan claramente en el mercado que no todo lo que se reporta en reservas internacionales es liquido, es decir, no todo lo que brilla allí es oro, mostrando así que junto a las dificultades fiscales y de caja del gobierno, también hay serias dificultades en la balanza de pagos –reservas internacionales. Acotemos que CADIVI está ofertando divisas a 2.60 bolívares por dólar esencialmente para las empresas del Estado y el propio gobierno, convertido hoy en empresario a la fuerza. Recordemos que la demanda por divisas se ha igualmente frenado porque la economía se hunde una contracción económica inédita.
(*) Economista, PhD (London)